皇冠体育寻求亚洲战略合作伙伴,皇冠代理招募中,皇冠平台开放会员注册、充值、提现、电脑版下载、APP下载。

首页财经正文

免费足球推介:山东玻纤(605006):业绩承压 玻纤或周期筑底 关注内生成长节奏

admin2022-10-303

免费足球推介www.ad168.vip)是国内最权威的足球赛事报道、预测平台。免费提供赛事直播,免费足球贴士,免费足球推介,免费专家贴士,免费足球推荐,最专业的足球心水网。

  公司公告22 年三季报,22q1-3 收入21.5 亿,yoy+5%;归母净利4.4 亿,yoy-2%;扣非归母净利4.0 亿,yoy-9%。单22q3 收入5.6 亿,yoy-9%,qoq-27%;归母净利0.9 亿,yoy-23%,qoq -44%;扣非归母净利0.6 亿,yoy-48%,qoq-62%。
  业绩或大致反映玻纤行业周期向下并筑底。
  22q3 业绩承压,资产负债表持续优化
  22q3 收入环比减少较多,推测销量及均价环比均有一定下降。公司在产产线没有变化,推测累库致22q3 销量环比有一定减少(22q3 末公司存货2.5 亿,qoq+35%),行业现阶段库存已升至历史较高水平,反映较疲弱的下游需求。
  价格角度,据卓创资讯,22q3 行业代表粗纱价格吨均价qoq-1,021 元/-17.0%。22q1-3 公司综合毛利率33.6%,yoy-4.3pct;单22q3 为25.5%,yoy-11.3%,qoq-11.1%,环比出现较多降幅,或主要反映较大的玻纤价格下降压力及能源成本边际压力。22q1-3 公司归母净利率20.5%,yoy-1.4pct;单22q3 为16.6%,yoy-2.9pct,qoq-5.3pct。
  22q3 末公司资产负债率44.8%,yoy-9.7pct,负债率有较大幅度优化;带息负债比率69.8%,yoy+4.9pct,,

soi kèo tài xỉu(www.84vng.com):soi kèo tài xỉu(www.84vng.com) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。soi kèo tài xỉu(www.84vng.com)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,soi kèo tài xỉu(www.84vng.com)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

,其中短期负债占比24.4%,yoy -11.0pct。资产结构持续优化,源于公司高质量现金流。22q1-3 公司存货周转天数38 天,yoy+11天,库存处于历史偏高水平。21q1-3 公司经营性现金流净流入4.8 亿,为同期净利润之1.1x。
  粗纱行业或处于周期偏底部区域,重视公司成长弹性往后展望,内需22q4 及23fy 或边际持续好转(复工复产、基建弹性、地产修复、风电需求向上等),海外需求进一步向下概率较小,我们判断粗纱价格有支撑,并有机会向上回归,粗纱行业或进入周期偏底部区域。公司前期披露战略规划纲要,明确2025 年公司玻纤及制品产量100 万吨、收入70 亿、利润总额达20 亿等(vs 21 年分别为40 万吨、27.5 亿、6.5 亿),我们认为该目标兑现概率较高。公司视角,玻纤单位生产成本有较大优化空间,产能规模、稳态中枢单位效益或稳步提升,公司成长弹性值得重视。
  下调盈利预测,看好公司内生成长持续性及斜率,维持“买入”评级公司前期披露限制性股票计划(草案),公司经营活力、治理结构持续优化,战略执行或保持较好强度,看好公司内生成长持续性及斜率。玻纤行业或周期筑底,下调公司22-24 年盈利预测为5.3/5.5/6.4 亿(前值7.5/8.6/9.9 亿),yoy-3%/+4%/+16%,公司或较可比公司有更优成长弹性,维持公司15x 22 年目标PE,下调公司目标价至13.18 元,维持“买入”评级。
  风险提示:需求低于预期、行业供给增量超预期、公司新产能投放节奏低于预期、成本优化执行力低于预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

,

新2信用平台出租www.hg108.vip)是皇冠(正网)接入菜宝钱包的TRC20-USDT支付系统,为皇冠代理提供专业的网上运营管理系统。系统实现注册、充值、提现、客服等全自动化功能。采用的USDT匿名支付、阅后即焚的IM客服系统,让皇冠代理的运营更轻松更安全。

网友评论

热门标签