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Telegram采集(www.tel8.vip):新经济家族办公室都爱投资什么?

admin2022-12-109皇冠官方app

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本文来自微信公众号:家办新智点 (ID:foinsight),作者:foinsight,原文标题:《调研73个 “新经济家办”后发现,90%的人关注私募股权》,头图来自:视觉中国


“新经济”这一概念最早出现在美国《商业周刊》1996年12月发表的一组文章中,指经济全球化背景下,由信息技术革命驱动、以高新科技产业为龙头的经济体系。过去十年中,中国的新经济领域创业者们既是中国经济发展的发动机,同时也是中国国力发展和开放的见证者和获益者。


近日,《财富》(中文版)与华港联合家族办公室共同对73位50岁以下,家庭金融资产在2,000万美元以上的新经济领域超高净值人士进行了问卷调研与访谈,并发布《2022中国新经济家族办公室白皮书》。


白皮书旨在通过调研与访谈,深挖新经济超高净值人群的心理动向,反映中国新经济人群对于时局和个人家庭资产方面的认知与规划。《家办新智点》精选报告部分内容加以解读,希望对你有所启发。


一、十二大要点


1. 新经济超高净值人群异军突起 


截止2021年底,中国大陆新经济超高净值人群数量达2.4万人,在过去5年内保持34%的年均复合增长率,金融资产总额达到了1.2万亿美元。 


2. 不确定性下,乐观是底色 


面对不确定性,依然有超过半数(51%)的受访者对未来12个月企业经营前景表示乐观,最主要原因是认为行业发展前景广阔(81%)。 


3. 三大风险 


外部环境导致的风险问题(58%)、家业与企业的隔离问题(47%)、家族企业经营中产生的风险问题(44%)是最受关注的三大家族风险。


4. 投资策略倾向保值增值


45%的受访者在今年选择了更为安全的保本投资策略,而在去年这一数字仅有 23%。另外,相比去年有49%的受访者提高了现金及存款的资产占比。 


5. 立足中国,放眼全球


56%的受访者将中国内地作为首选投资目的地,其次是美国(38%)、中国香港(21%)和新加坡(21%)。同时,73%的受访者拥有中国大陆之外的资产,62%的受访者表明未来会保持或增加境外资产占比,其中18%的受访者有计划增加20%以上。 


6. 90%的受访者关注私募股权


90%的受访者关注私募股权,关注度最高的行业分别为科技(52%)、医疗健康(52%)和新能源(37%),以及Web3.0/元宇宙等前沿概念(16%)也不可小觑。 


7. 虚拟资产投资不盲目


23%的受访者表示持有加密货币,9%的受访者持有NFT,4%持有Web3.0/元宇宙资产。对于投资前景,超过1/3的受访者认为这几类虚拟资产有投资价值,但目前泡沫较大,而认为没有任何投资价值的受访者在20%左右。 


8. 资本向善,期待精准公益 


对于ESG投资,70%受访者表示未来会增加投资力度 ; 对于慈善,接近一半的受访者参与过慈善相关的活动,78%的受访者未来有意愿参与慈善相关的活动。


9. 注重全球化与稳健配置


47%的受访者优先考虑全球化资产配置能力强、有稳健战略资产配置框架的供应商,其次确保隐私与信息安全(39%),其他客户成功操作经验(28%)也是非常重要的考虑因素。


10. 风险加剧,更重安全


41%的受访者将风险管理能力视为选择家族办公室服务供应商最重要的评估标准,远超投资能力(15%)和数字化(5%)。59%的受访者将财富安全视为最主要的财富管理目标,其次是财富传承(44%)和财富增值(42%)。 


11. 为不可预测性做好准备 


税务和法律咨询(100%)是所有受访者最需要家族办公室提供的服务,而继承规划比例最低(61%)。在未被满足的服务方面,全生命周期和预算管理占比最高(64%)。 


12. 全球化前哨站 


接近同等比例的受访者将新加坡(39%)和中国香港(36%)视为除中国内地(47%)以外最感兴趣的家族办公室设立地,远高于瑞士(8%)。居住方面,41%的受访者选择新加坡作为除中国大陆以外最倾向的生活居住地,其次是欧洲(33%)、美国(33%)和澳大利亚/新西兰(23%)


二、新经济超高净值人群现状与趋势


截止2021年底,中国大陆新经济超高净值人群数量达2.4万人,在过去5年内保持34%的年均复合增长率。 


自2017年开始,中国科技公司海外上市潮迅速增加了中国新经济领域超高净值人群数量。到2020年,科创板上市潮进一步加速了中国新经济领域超高净值人群的规模扩大。而2021年以来中概股境外上市政策生变,人群和财富数量增速也有放缓趋势。 



在财富身家方面,73%的新经济超高净值人群家庭金融资产在2,000万~5,000万美元,13%的受访者家族资产总额超过了1亿美元。 


在资本的加速孵化下,新经济企业受到市场认可,在融资的过程中会带来估值的迅速提升。创始人的股权可以通过股权私募或者IPO上市将手中的股权部分变现,快速实现财富积累。 


这一人群在面对巨大财富时有着超乎年龄的冷静和成熟理解。调研发现,即便已经达到了财富自由,新经济超高净值人群的生活习惯与创业时并没有太大变化,工作占据绝大部分日常时间是常态。


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新经济超高净值人群由于在投资方面有一定的知识储备,了解一个投资决策背后应该有更加全面的信息和更加有效的分析框架逻辑支撑,所以也更加信任专业机构,他们认为投资决策应该有更专业的机构或者个人协助。53%的受访者认为最可靠的投资建议来源是专业机构/团队/投资顾问,其次是自己的调研判断。 


新一代新经济超高净值人士的投资理念和投资标的选择大多有自己的一套理念和方向,但是风险控制的专业能力是他们所欠缺的,在他们看来,如何将这块“短板”补好,保证个人与家庭资产的安全与稳定更为关键。 


在个人消费方面,当问到在哪些消费中应该追求高端时,新经济超高净值人群将重心放在家庭保障、子女教育和自我充实上。而在吃穿住行等日常用品上,他们并没有过多的追求,仅有8%新经济超高净值人群追求奢侈品服装配饰手表等,对于豪车的追求也仅有18%,甚至少于高端的运动装备与服务(33%)。低调、不炫富,为家人创造更好的保障和未来似乎是这一人群的共识。 


在培养子女上,不同于上一辈,年轻的新经济超高净值人士并没有给子女设定某些预期成就,更不要求子女未来能够继承家业,他们更多把主动权交给子女自己,让他们来把控自己的人生。他们对子女最主要的期待是“找到人生目标并自主规划人生”,其中仅有4%的受访者期待子女能够获得父母预期的成就。 


三、2022,安全成为投资的主旋律


当前,新经济超高净值人群充分了解全球形势不确定背景下的财富风险,对于财富与资产的安全性看得更为重要,即便是以放弃部分收益为代价。


安全,成为了今年新经济人群投资的主旋律。白皮书显示,相对于2021年,今年更多新经济超高净值人群选择了更为保守的投资策略。


其中,26%的新经济超高净值人群在2021年选择的是增长投资策略,而2022年这一比例为10%。45%的新经济超高净值人群在2022年选择更为安全的保本投资策略,而在去年这一数字仅有23%。

 


对于安全和低风险的追求也体现在他们对于资产的配置变化。从具体的资产组合来看,更多的人选择提高现金等低风险资产的比例,降低股票、私募股权等风险较高资产的比例:


  • 资产类型比例提高的前三位分别为现金及存款(49%)、债券及固定收益类产品(27%)、保险(23%)


  • 减少比例的资产类型前三位分别为股票及权益类资产(37%)、股权直投或私募股权基金(23%)、对冲基金(16%)。 


尽管投资策略上更注重安全性,但拥有成熟投资理念的新经济超高净值人群整体心态比较平稳,并没有出现恐慌和不安。



从地域上来看,他们注重通过全球配置资产来抵御风险,而且未来会加速这一进程。其中,73%的新经济超高净值人群拥有中国大陆之外的资产,但资产占比一般较少。表示未来会保持或增加境外资产占比的新经济超高净值人群占到了62%。 


其中,中国香港和新加坡距离中国内地较近,可以使用华语,使之成为资产境外投资分配的优质跳板。


同时也要看到,超过半数的受访者依然优先投资中国内地,是所有地区中最高的。这也表现出中国新经济超高净值人群依然看好中国。出于对中国市场的长期乐观和了解,他们依然将主要的精力放在中国市场。


四、90%新经济超高净值人士关注私募股权


90%的新经济超高净值人群都关注私募股权投资机会,特别是自己企业所在赛道上下游的投资机会。只有10%的新经济超高净值人群不关注私募股权。其中,科技和医疗健康是最具关注度的两个行业。



新经济超高净值人群的私募股权投资很大程度上受到投资人影响,主要关注在自身所在行业产业链上,试图通过私募股权投资帮助自身企业获得更好的发展是投资策略的重要因素。


一位调研受访者表示,家办逐渐开始在一级市场中扮演更重要的角色,主要表现在三方面:


  • 投资标的不受限制,可以投 GP、Case fund、直投、回购老股等;


  • 提供资源包括业务协同、经验指导等;


  • 资金相对稳定。


此外,新经济超高净值人群对直接投资青睐有加。新经济新经济超高净值人群对于投资新兴产业,特别是与自身行业赛道相关的企业标的很感兴趣。


 *‍《家办新智点》创始人王根旺受邀作为行业专家发表上述观点


出于对行业与企业未来发展理解更加深刻,完善企业“朋友圈”等原因,他们通常会选择自己熟悉的赛道企业进行跟投。而风险资产外的家庭资产部分则更多交给服务高净值客户的私人银行,确保提供有效长期低风险的固定收益。


在股权投资理念上,部分新经济超高净值人群追求稳健收益,偏向于确定性高的Pre- IPO类型项目;而另一部分追求依靠自己认知优势,通过更加早期进入从而获取超额回报。 


其中,早期阶段的投资机会更受家办的青睐。数据显示参与了A轮和B轮融资的家办占总数的68%。而单一家办最为关注的三大行业分别为科技行业(尤其是金融科技和生物科技)、IT和房地产。


在欧洲,私募股权市场较为成熟,参与A轮和B轮融资的单一家办在总数占比上已经达到74%。不同的是,亚太地区的单一家办更加青睐于投资中后期阶段,参与 Pre-IPO交易的家办占到了总比例的55%。 


目前一种新的投资模式正在形成,部分家办选择与其他家办以俱乐部形式进行合作,集资推行私人直接投资策略。虽然该模式有着不错的协同效应如在基础设施、交易寻找、意见分享等方面,但也有可能产生诸如投资选择、持续管理等治理问题。


中小型家办以这种俱乐部模式可以提升市场竞争力,例如寻找到更多机会、增加可支配资金。这些优势有助于家办应对日益激烈的市场竞争。


在家族风险方面,外部环境、家业与企业的隔离问题、家族企业经营中产生的风险问题都是新经济超高净值人群比较关注的。正是为了解决这些问题,新经济超高净值人群关注家族办公室模式,试图通过有完整方法论与解决方案的第三方协助解决企业经营之外的后顾之忧。


从时机上来看,企业IPO或者Pre-IPO是一个普遍的节点。新经济超高净值人群将手中的股权变现之后必然需要一个专业团队进行管理,而家族办公室是他们考虑的主要模式之一。


本文来自微信公众号:家办新智点 (ID:foinsight),作者:foinsight

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